Risques de taux d’intérêt et de change

L’environnement financier international est caractérisé par une forte
volatilité des taux d’intérêt et des taux de change. Ces risques affectent –
sans discrimination de taille ou de secteur d’activité – la valeur et la
rentabilité de toutes les entreprises, qu’elles soient financières,
industrielles ou commerciales.
Ce petit guide pratique inédit vous accompagne dans la mise en place d’une
politique de couverture.
La première partie du livre permet d’apprendre à identifier les éléments à
couvrir. Cette étape est cruciale car toute opération de couverture doit être
clairement justifiée pour servir de base à la comptabilité de couverture.
Facturation, commandes, projets en cours, dettes et placements doivent être
recueillis et regroupés en divers « portefeuilles » auxquels viendront
s’adosser les couvertures. Cette étape délicate demande une communication avec
toutes les parties prenantes de l’entreprise ou du groupe (commerciaux,
acheteurs, chefs de projets, comptables). Le trésorier doit alors organiser un
flux d’informations régulièrement mises à jour et disposer d’instruments
adéquats de reporting (portails d’échange d’informations, logiciels et
tableurs de suivi de positions, etc.).
La seconde partie permet de comprendre la construction ainsi que l'utilisation
des instruments de couverture et présente les avantages mais également les
limites associés à ces produits. Tous les utilisateurs de produits dérivés de
taux d'intérêt et de change apprécieront les exemples fournis qui jalonnent
l'ouvrage ainsi que la lecture des cotations des options exotiques.